来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金（简称“广发中证央企创新驱动ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额有所下降，净资产规模增长，净利润表现亮眼，同时各项费用保持相对稳定。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利显著提升，资产规模增长
本期利润大幅增长
2024年，广发中证央企创新驱动ETF本期利润为391,841,309.19元，相比2023年的19,232,927.68元，增长幅度高达1937.25%。本期加权平均净值利润率为17.96%，较2023年的0.83%大幅提升，表明基金盈利能力显著增强。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 391,841,309.19 | 17.96% |
| 2023年 | 19,232,927.68 | 0.83% |
资产净值稳步增长
期末基金资产净值为2,078,698,944.92元，较2023年末的1,900,095,709.34元增长了9.39%。期末基金份额净值为1.5054元，高于2023年末的1.2552元，显示基金资产价值有所提升。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 2,078,698,944.92 | 1.5054 |
| 2023年末 | 1,900,095,709.34 | 1.2552 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率领先
2024年，该基金份额净值增长率为19.93%，同期业绩比较基准收益率为16.51%，基金跑赢业绩比较基准3.42个百分点。从长期来看，自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为50.54%，展现出较好的长期投资价值。
| 时间区间 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 19.93% | 16.51% | 3.42% |
| 自基金合同生效起至今 | 50.54% | 39.24% | 11.30% |
不同阶段表现分析
从不同时间段来看，过去三个月基金份额净值增长率为 -0.80%，而业绩比较基准收益率为1.63%，表现相对较弱；过去六个月，基金份额净值增长率为6.99%，业绩比较基准收益率为4.87%，表现优于基准。这表明基金在短期波动较大，但中期能取得较好收益。
| 时间区间 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.80% | 1.63% |
| 过去六个月 | 6.99% | 4.87% |
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场变化
投资策略
本基金主要采取完全复制法，按照中证央企创新驱动指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据指数成份股及其权重变动进行相应调整。投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，以紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
运作分析
2024年中国宏观经济展现出较强韧性，A股市场指数先抑后扬。中证央企创新驱动指数成份股主要集中于大市值股票，虽部分行业指数涨幅低于整体市场，但大市值指数跑赢整体市场指数，推动央企创新指数全年上涨16.51%。本基金严格遵守合同要求，认真处理申购、赎回及成份股调整等工作，交易和申购赎回正常，未发生风险事件。
业绩表现归因：市场环境与投资策略协同作用
市场环境影响
2024年A股市场波动较大，但整体呈上涨趋势，代表全市场平均走势的中证全指全收益指数全年上涨9.98%。大市值指数表现强于小市值指数，中证央企创新驱动指数成份股集中于大市值股票，受益于市场风格，跑赢全市场指数，为本基金业绩增长提供了有利环境。
投资策略成效
本基金采用完全复制法紧密跟踪标的指数，有效降低跟踪误差。在复杂市场环境下，基金管理人认真履行职责，确保基金平稳运作，使得基金能够较好地捕捉指数上涨带来的收益，实现份额净值增长率高于业绩比较基准收益率。
宏观经济与市场展望：机遇与挑战并存
宏观经济趋势
展望2025年，全球科技竞争和供应链重构持续，中国宏观经济面临复杂多变的内外部环境，但总体仍有望保持稳定增长。传统动能减弱，新动能如数字经济茁壮成长。
市场机遇与风险
本基金投资的标的指数包含沪深市场中研发投入占比较高的央企股票群体，具有行业优势和市场地位，且受益于国家科技创新政策，具备长期性投资机会。然而，居民收入增长预期、全球产业链重构、逆全球化关税政策等因素可能对宏观经济增长产生影响，带来不确定性风险。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,271,922.72元，较2023年的3,468,017.10元有所下降。本基金管理费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提，费用的变化主要受基金资产净值波动影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 3,271,922.72 |
| 2023年 | 3,468,017.10 |
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为1,090,640.82元，2023年为1,156,005.70元。托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，同样受资产净值影响而有所波动。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,090,640.82 |
| 2023年 | 1,156,005.70 |
交易费用与投资收益：收益增长，费用合理
交易费用
2024年交易费用为1,313,955.35元，相比2023年的2,785,275.08元有所减少。这可能与基金交易策略调整或市场交易活跃度变化有关。
| 年份 | 交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,313,955.35 |
| 2023年 | 2,785,275.08 |
投资收益
股票投资收益为77,254,611.03元，较2023年的73,558,266.23元有所增长。其中，买卖股票差价收入为43,887,160.73元，赎回差价收入为33,367,450.30元。投资收益的增长反映了基金在股票投资方面取得了较好成效。
| 年份 | 股票投资收益（元） | 买卖股票差价收入（元） | 赎回差价收入（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 77,254,611.03 | 43,887,160.73 | 33,367,450.30 |
| 2023年 | 73,558,266.23 | 45,307,679.40 | 28,250,586.83 |
关联交易：合规运作，风险可控
通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金，表明基金在关联交易方面保持合规运作。
关联方报酬
基金管理费和托管费的支付对象包含关联方，如基金管理人广发基金管理有限公司和基金托管人中国工商银行股份有限公司。但费用计提标准符合规定，且支付金额与基金资产规模和运作情况相符，不存在利益输送等风险。
股票投资明细：行业集中，龙头为主
行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资集中于多个行业。其中，制造业占比43.16%，建筑业占比19.51%，信息传输、软件和信息技术服务业占比17.05%，采矿业占比8.72%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比7.55%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 897,198,152.83 | 43.16 |
| 建筑业 | 405,521,582.51 | 19.51 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 354,518,656.67 | 17.05 |
| 采矿业 | 181,323,392.70 | 8.72 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 156,914,489.59 | 7.55 |
个股投资
前十大重仓股包括国电南瑞、海康威视、中国电信等，这些个股多为各行业龙头企业，具有较强的市场竞争力和稳定性，为基金业绩提供了支撑。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600406 | 国电南瑞 | 104,610,340.64 | 5.03 |
| 2 | 002415 | 海康威视 | 101,464,236.80 | 4.88 |
| 3 | 601728 | 中国电信 | 66,506,250.24 | 3.20 |
持有人结构与份额变动：机构持有稳定，份额有所下降
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为2,533户，户均持有基金份额545,123.34份。持有人结构中，机构投资者持有份额占比2.87%，个人投资者持有份额占比97.13%，广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金持有份额占比10.28%。
| 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 39,655,000.00 | 2.87% |
| 个人投资者 | 1,341,142,416.00 | 97.13% |
| 广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金 | 141,969,260.00 | 10.28% |
份额变动
本报告期内，基金总申购份额为627,000,000.00份，总赎回份额为760,000,000.00份，导致基金份额总额从期初的1,513,797,416.00份减少至期末的1,380,797,416.00份，减少了133,000,000.00份，降幅为13.3%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 1,513,797,416.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 627,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 760,000,000.00 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,380,797,416.00 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，个别投资者大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能带来流动性风险。
- 市场风险：尽管中国宏观经济总体有望保持稳定增长，但全球科技竞争、供应链重构、居民收入增长预期、全球产业链重构变化、逆全球化的关税政策等因素，可能对宏观经济增长产生影响，进而影响基金业绩。
- 行业集中风险：基金投资的标的指数成份股行业分布集中，若相关行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
总体来看，广发中证央企创新驱动ETF在2024年取得了较好的业绩表现，资产规模增长，盈利能力提升。然而，投资者仍需关注市场变化及基金面临的风险因素，谨慎做出投资决策。
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